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4000万美金现金壳ORSNU上周在纳斯达克股票交易所成功挂牌上市开

来源:本站原创 发布时间:2019-08-08

  8月6日讯,欧里森并购公司(Orisun Acquisition Corp.)8月2日正在纳斯达克股票买卖所凯旋挂牌上市,股票代码为ORSNU, 起先寻找上市标的。

  ORSNU初次公然募股400万个单元(Unit),每个单元价值10美元。这是本年正在美国资金商场又一个由着名投资团队倡始的非常主意并购公司SPAC (Special Purpose Acquisition Company)。正在商场激烈的追捧下,原定4000万美元的公然采行逾额发售,最终募资达4600万美元。

  目前国内企业选拔境表上市,寻常有三种体例:IPO、买壳上市和SPAC。前两类融资体例大多对比常见,而SPAC动作一种新的境表上市器材,其构造和操作是什么?与IPO和买壳上市这两种守旧的境表上市形式比拟,又有什么上风?请看我为您细细道来。

  SPAC(Special Purpose Acquisition Company即非常主意收购公司)是一种超过IPO上市审批流程,比买壳上市/借壳上市更低本钱,也许短期内迅速告终美国纳斯达克主板上市的金融器材。

  SPAC动作一种革新融资体例,与买壳上市差异的是,SPAC本人造壳:即开始正在美国设立一个非常主意的公司并上市,这个公司唯有召募的现金,没有实业和资产,也没有详明的贸易筹划。这家SPAC公司将投资并购欲上市的主意企业,主意企业则通过和一经上市SPAC并购赶速告终上市融资的主意。

  SPAC所召募的资金将100%存放于托管账户并举行固定收益证券的投资,比如国债。这个“壳公司”上市后仅有的一个职司即是寻找一家有着高生长兴盛远景的非上市公司,与其归并,使其得回融资并上市。假设12或18个月内没有完毕并购,那么这个SPAC就将面对清盘,将托管账户内的悉数资金附带息金100%送还给投资者,看待投资者来说,等于举行了一次按期存款。

  假设找到适应的主意企业,正在举行一系列尽职考查之后,SPAC满堂股东将会投票决断是否要举行并购。假设大批股东准许并购,那么该企业将得回SPAC投资者存入托管账户中的资金,而SPAC的投资者也将得回并购后公司的一片面股权动作回报。因为SPAC现金壳正在并购前一经是纳斯达克或者纽交所的上市公司,因此新公司无需再举行其他手脚,直接自愿成为纳斯达克或者纽交所的上市公司。

  从实质上来说,SPAC是一家上市的股权投资基金。动作美国商场特有的一种金融革新器材,SPAC央求其倡始人与拘束团队具有美国资金商场认同的壮健的职业配景和优异的诺言纪录。因此,正在浩繁的SPAC公司中,不乏许多投资范围资深人士或商界精英。如近期倡始创设SPAC的美国纽约证券买卖所前主席Tom Farley、苹果公司高管Steve Wozniak等等。

  1)时辰周期短,同样要求下用时不到IPO的一半。IPO起码必要一年,前期计划管事耗时更久,SPAC正在有审计叙述的境况下1-3个月即可完毕上市;

  2)上市简便,SPAC可绕过美国证监会看待企业IPO的“充实披露”央求,于是更适合中幼企业;

  5)融资金额确定,主意企业估值订价事先固定。这种融资体例奇特适合企业范畴大,但目前利润不多,但来日事迹会有产生性伸长的企业。企业能够仰仗来日利润为根向来做估值,并举行事迹对赌。

  2)上市用度低:借壳上市必要企业付出肯定比例的借壳用度,SPAC则没有该用度 ;除此除表,比拟于强大资产重组繁多的节造要求,SPAC则无需切磋本质统造人变动,被并购标的可直接成为大股东;

  3)范畴无节造:守旧借壳都受到原有壳公司的范畴节造,如香港借壳不行高于原市值的30%,SPAC只需市值大于SPAC壳范畴即可,上不封顶;

  4)融资本钱低:借壳上市必要留下10%-25%的“干股”给原有壳股东,SPAC则是投资数万万美元以换取相应股权;

  5)融资难度幼:借壳上市后90%以上的公司难以融到资金,SPAC首期募资和行使认股权皆可融资,并可后续接续融资 ;

  4)赢余央求:SPAC上市只必要企业净利润要抵达每年4000万黎民币即可,而且赢余为非硬性央求,紧要以公司市值来评估;

  看到这里,您有没有再一次感伤美国股票商场轨造的优异和完美?最为人讴歌的一次SPAC贸易运作是有名速餐连锁公司汉堡王(Burger King)的上市,历程2008年金融紧张从纽交所退市后,2012年由华尔街天性对冲基金司理William Ackman主导,3G Capital通过运作SPAC壳公司反向并购了汉堡王,使汉堡王从头正在纽交所上市。

  固然SPAC形式对大片面人如故个新观点,国内一经有先行者应用SPAC凯旋挂牌美股。国内初次考试SPAC形式的公司为北京奥瑞金种业股份有限公司(NASDAQ:SEED)。2005年11月,该公司通过与美国上市公司Chardan China Acquisition归并,正在纳斯达克上市。

  欧里森并购公司(ORISUN)正在纳斯达克凯旋挂牌后,现正在一经正在踊跃寻找适应标的企业的阶段。通过体贴海表商场的动态,国内企业也能研习海表成熟商场的运作思想和体例,具有更多的融资渠道。SPAC形式时辰短,用度少,危害低,融资范畴4000万美元起,是中型企业赴美上市融资的新选项。


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